千千文学网

准备上市（第1页）

“陆景川那边呢？他图什么？”殷灼问。

“陆景川的目标不是殷家的能源或地产。”江临分析道，“他看中的是殷家转型后的新业务——如果殷家在新材料或生物科技领域做起来了，陆景川就可以通过早期介入，分一杯羹。这些领域的估值潜力巨大，一旦成功，回报率可能是几十倍甚至上百倍。如果做不起来，他也没损失，毕竟他只是提供过桥资金和部分股权投资，风险可控。”

“他倒是会算账。”

“还有。”江临突然停顿了一下，目光直视殷灼，“殷正鸿之前查你的账，应该是想评估灼星的价值。”

“灼星去年营收增长了30%，自有品牌‘灼系列’的增速是全行业最高的。而且你不是纯体育公司——你在做运动科技、健康消费、赛事IP、体育经纪。这些正是殷家转型需要的方向。新消费、大健康、科技赋能，这些都是资本市场追捧的概念。”

江临继续说道：“殷正鸿是想让你把灼星并入殷氏集团，成为殷家在新消费和体育科技领域的旗舰。这样他对外可以说殷家成功转型，对内可以制衡殷峥和殷嵘。而且，你比赵恒靠谱。你的公司和投资都是实打实的业绩，赵恒即使能力强，但也有靠殷正鸿的资源堆出来的嫌疑。而你，是靠自己一拳一脚打出来的江山。”

“他想得美。”殷灼冷冷地说道。

“所以他没直接找你。”江临解释道，“而是先查账、再施压、再让你参加家宴试探你的态度。他现在扶植赵恒也是在给你看——你不回来，他还有别的棋子。”

“灼星体育文化有限公司成立于你转职业的第二年。”江临开始做详细的梳理，“目前主营业务分五大块：第一，职业格斗比赛收入（奖金、出场费），占比约40%；第二，品牌代言，占比约30%；第三，自有品牌‘灼系列’运动服饰和护具，占比约15%；第四，体育经纪（签约其他运动员），占比约10%；第五，赛事运营，占比约5%。”

江临顿了顿，报出一串数字：“去年公司总营收1。2亿，净利润约3000万。今年预计营收1。8亿，净利润5000万。公司估值目前约8-10亿，具体看下一轮融资的情况。”

“单论营收，你还排不进行业前十。”江临客观地评价道，“但论增长速度和品牌影响力，灼星是头部。‘灼系列’在年轻消费群体中的认知度已经超过了一些传统运动品牌。而且，你在体育科技领域的几个个人投资项目，如果算进去，总盘子更大。”

江临翻了翻手中的资料：“你个人投资的锋锐运动科技，目前估值2。5亿，你占8%；你投的那家智能穿戴公司A轮估值1。2亿，你占12%；另外还有两家体育传媒和电竞俱乐部的早期投资，目前还在孵化阶段。这些加起来，你的个人投资组合估值大概在1。5亿左右。而且，锋锐的案子如果成了，你在投资圈的名声会更大。”

“殷正鸿目前还到不了，哪怕最后转型失败了，也就是退居二线而已。”

“那你打算怎么做？”江临问。

“先看会戏吧，估计等不了多久就有人找上门来了。”殷灼的声音平静而坚定，“灼星的规模还是太小，没有根基。如果殷正鸿真的想要灼星，他不需要跟我们打价格战。只需要动用殷家的资源，扶持一个竞争对手——比如赵恒那个科技基金。按照目前的现金流和抗风险能力，我们撑不了两年。”

江临重新点亮平板，“这里我已经做过对比了。”

“首先是供应链。灼星的核心产品‘灼’系列智能穿戴设备，目前生产完全依赖三家代工厂。其中产能占比最大的一家，去年刚与殷氏地产达成战略合作，承接了其旗下高端酒店集团的智能化改造项目。这意味着什么？意味着这家代工厂的命脉有一半捏在殷家手里。如果殷正鸿施压，他们随时可以以‘产能调整’或‘原材料短缺’为由断供，或者单方面涨价30%。对于轻资产运营的灼星来说，这是致命的。”

“其次是渠道。我们的线□□验店主要布局在一线城市的精品健身房和高端商场。殷峥手里的商业地产项目里，有十几家顶级购物中心。如果他们以‘品牌调性不符’或‘租约到期’为由，拒绝灼星入驻，甚至联合其他竞品排挤我们，我们的线下流量入口将被切断大半。线上流量越来越贵，失去线下背书，获客成本会呈指数级上升。”

“最后是人才。”江临抬起头，直视殷灼的眼睛，“你的核心团队——那些顶尖的运动康复师、数据分析师、私人教练，很多是你在圈子里一个个挖来的。他们是灼星的灵魂。但如果殷家通过猎头公司，开出三倍甚至五倍的年薪，附带签字费和期权诱惑，你觉得有多少人能扛得住？一旦核心技术人员流失，我们的算法迭代速度就会停滞，产品竞争力将迅速被稀释。”

“这三条线，任何一条被卡，我们都很难受。三条一起上，就是死局。”

“殷正鸿大概率不会这么干，毕竟他这么打压你，他自己也落不着什么好名声，但赵恒不一定。”江临继续说，“赵恒在科技基金那边，野心勃勃，急需业绩证明自己的价值。到时候，殷正鸿可以装作不知情，说是年轻人的冲动，而你，已经出局了。”

“只能一步一步来了。上市后，灼星就是公众公司。信息披露必须透明，财务数据、重大合同、关联交易都要接受证监会和公众的监督。殷正鸿如果在供应链和渠道上明目张胆地卡我们，那就是操纵市场，涉嫌不正当竞争，他不敢冒这个险。”

“接下来是融资，按照目前的市场估值，IPO募资至少两到三个亿。有了这笔钱，我们可以自建供应链，收购小型代工厂；自建渠道，开设直营旗舰店。摆脱对第三方的依赖，掌握主动权。”

“第三，锁定团队。”他指了指江临刚才提到的人才问题，“上市后，我们可以实施大规模的股权激励计划。给核心员工发放期权，让他们成为公司的股东。当他们的利益与公司股价绑定时，更难被薪资挖动。”

“第四，品牌背书。如果灼星能成为‘体育科技第一股’，这本身就是最强的广告。品牌价值会翻倍，用户信任度会提升。到时候，即便赵恒做出竞品，在市场上也会被视为模仿者，难以撼动我们的地位。”

“我们的时间非常紧迫。如果从现在开始准备，引入头部券商，聘请四大所进行审计，法务团队全面梳理合规性……”江临计算了一下，“明年年底之前，可以完成挂牌。”

“那就尽快着手准备。”殷灼斩钉截铁地说道。

江临看着他，神色复杂：“你想清楚了？上市之后，你就不是一个人了。你要对股东负责，对董事会交代，接受监管层的问询。你想要专心打比赛、搞研发，可能就有点难了。”

“殷正鸿那边，他如果真想动我，上市不上市他都有办法。”殷灼冷笑一声，嘴角勾起一抹嘲讽的弧度，“但上市之后，他动手的成本会高很多。”

江临沉默了两秒，最终点了点头：“好。那我让投行开始准备材料。财务审计、法务合规、券商对接，这些都需要时间。我会尽快组建上市筹备小组。”

“你安排。”

“还有一件事。上市需要业绩支撑。监管机构和市场投资者看重的是成长性。明年，我们的营收至少要做到两个亿，净利润六千万以上。否则，估值上不去，甚至可能发行失败。”

两个亿营收，六千万净利。这对于目前的灼星来说，是一个近乎苛刻的目标。

“想办法做到。优化产品线，拓展B端合作，提高复购率。”

江临苦笑了一下，但眼中并无退缩之意：“明白。另外，赵恒那边，继续盯着？”

殷灼点了下头。